Тема криптовалют у многих ассоциируется с рискованными вложениями, неожиданными взлётами и падениями курса, который бурно реагирует на сколько-нибудь значимые события на мировой арене. Впрочем, и в мире криптовалютного хаоса существует островок стабильности – стейблкоин, о природе и назначении которого мы расскажем вам в нашей статье.
Одной из ключевых характеристик криптовалют является волатильность их курса, что можно одновременно рассматривать как достоинство и недостаток цифровых валют. Непредсказуемость ценности криптовалюты лежит в основе большинства стратегий заработка на блокчейне, однако в то же время этот аспект затрудняет её использование в повседневной жизни, поскольку обычно люди предпочитают иметь более чёткое представление о том, какими средствами они могут располагать не только сиюминутно, но также хотя бы в обозримом будущем. Стейблкоин прежде всего отличается от других криптовалют наличием механизмов стабилизации его стоимости за счёт других финансовых активов.
По типу стабилизации выделяют следующие типы «стабильных монет»:
- Централизованные, к которым относят фиатные и товарные.
- Децентрализованные – криптовалютные и алгоритмические.
Исходя из названий, становится очевидным, что стабильность первых обеспечивается за счёт «реальных» средств – фиатных валют (USDT, USDC, TUSD, BUSD) или нефти, золота и других драгоценных металлов (DGX, PAXG, XAUT). Некоторые специалисты выделяют также подгруппу стабильных монет, привязанных к курсу ценных бумаг вроде акций и векселей. Хотя такие варианты стейблкоинов являются наиболее популярными и надёжными – к примеру, об особенностях работы с USDT вы можете почитать на сайте проекта Epravda, их недостатком является противоречие самой идее блокчейна – централизованный механизм обмена. Потому появление на рынке децентрализованных стабильных монет было лишь вопросом времени. Как можно догадаться по названию, криптовалютный стейблкоин опирается в своём ценообразовании на традиционные криптовалюты – Bitcoin, Ethereum и т. п. Примером таких монет являются DAI и EOSDT. Наименее очевидным выглядит понятие «алгоритмичный стейблкоин»: его стабильность обеспечивается за счёт алгоритмов управления общим количеством монет. Аналогичный подход стабилизации используют центральные банки при расчёте объёмов денежной эмиссии. К алгоритмичным стейблкоинам относят UST, USDN, FEI и пр.
Токенизация стейблкоина на примере фиатных монет выглядит следующим образом. Как правило, организация, которая выпускает коин – так называемый эмитент – получает от пользователя фиатные деньги, например доллары. Эмитент за счёт смарт-контракта создаёт эквивалентное количество стейблкоинов и посылает их клиенту, а заменённые доллары отправляются в наличные резервы или краткосрочные казначейские обязательства. Резерв пребывает на счетах третьей стороны, в роли которой зачастую выступают банки. В качестве эмитента также может выступать биржа. Компании-эмитенты периодически предоставляют государству и клиентам отчёты о состоянии своих резервов, однако каких-либо нормативных инструментов контроля резервов пока не существует.
Стейблкоин – это своего рода компромисс между традиционной финансовой системой и криптовалютным рынком, позволяющий пользоваться достоинствами обоих миров. К примеру, владельцам таким монет не придётся переживать, что очередная скандальная публикация в Twitter уронит все их вложения. К преимуществам стейблкоинов можно отнести возможность их использования как для повседневных платежей, так и для международных транзакций между пользователями без посредников и сопутствующих комиссий. Стабильные монеты могут служить инструментом защиты от инфляции и нестабильности цифровых валют. Кроме того, стейблкоины можно использовать для пассивного заработка за счёт процентов при кредитовании или депонировании средств. К сожалению, идеальных стейблкоинов не бывает: сохранность вложений клиентов зависит от популярности коинов и надёжности их эмитентов.
В рейтинг самых популярных стейблкоинов входят:
- USDT: эмитент – Tether / Bitfinex, работает сразу на нескольких блокчейнах, включая Bitcoin, Ethereum, EOS, Tron, Algorand, SLP и -OMG Network, привязан к стоимости доллара и ценных бумаг. Занимает 3 место по капитализации среди криптовалют (~$66 млрд).
- USDC: эмитент – консорциум Center (Circle Internet Financial и криптовалютная биржа Coinbase), работает на блокчейне Etherum, стабильность обеспечивает доллар США. Занимает 4 место по капитализации среди криптовалют (~$44,9 млрд).
- BUSD: эмитент – Binance и Paxos Trust Company, работает на блокчейнах Binance Chain и Ethereum, привязан к стоимости доллара. Занимает 6 место по капитализации среди криптовалют (~$18,4 млрд).
- DAI: эмитент – MakerDAO, работает на базе блокчейна Ethereum, стабильность обеспечивают USDC и ETH. Занимает 11 место по капитализации среди криптовалют (~$5,8 млрд).
- USDP: эмитент – Paxos Trust Company, работает на базе блокчейна Ethereum, полностью привязан к стоимости доллара США. Занимает 39 место по капитализации среди криптовалют (~$942 млн).